Banco Santander Brasil (SANB3): Análise Completa do 3º Trimestre, Dividendos e Preço-Teto
O Banco Santander Brasil (SANB3), uma subsidiária do gigante espanhol Santander, é um dos principais bancos no Brasil e representa um dos setores perenes destacados por Barsi no conceito BESST. Em um mercado competitivo e em transformação, o Santander enfrenta o avanço de bancos digitais como o Nubank, mas mantém sua relevância, especialmente entre investidores focados em dividendos e indicadores financeiros sólidos.
Desempenho e Perspectivas da Ação SANB3
Observando o preço das ações do Santander Brasil, nota-se uma tendência de lateralização entre R$12 e R$15, com a cotação atualmente mais próxima do topo desse intervalo. Esse comportamento sugere uma oportunidade para investidores que desejam aguardar uma possível retração antes de entrar no ativo.
Análise dos Indicadores Financeiros do Santander Brasil
O SANB3 apresenta um P/VP de 0,84, indicando que o banco está sendo negociado abaixo do seu valor patrimonial. Embora o Dividend Yield (DY) esteja abaixo do mínimo de 6% estabelecido por Décio Bazin (atualmente em 5,78%), a média de dividendos pode indicar uma perspectiva mais positiva. O P/L de 8 sugere que, em um cenário constante, o investimento feito na ação seria recuperado em aproximadamente oito anos, o que pode ser atrativo para investidores de longo prazo.
Estrutura Acionária e Estratégia Internacional
A estrutura acionária do Banco Santander Brasil é controlada em quase 90% por Sterrebeek BV e pelo Grupo Empresarial Santander, ambos de origem internacional. Essa composição sugere um foco na geração de lucro com vistas à remessa de dividendos para os controladores no exterior, o que acaba beneficiando os acionistas minoritários.
Dividendos e Resultados Financeiros
Recentemente, o Santander Brasil anunciou o pagamento de R$1,5 bilhão em dividendos e Juros sobre Capital Próprio (JCP) para investidores que detinham ações até o dia 17 de outubro, com um valor de R$0,16 por ação ordinária (SANB3).
Nos resultados do terceiro trimestre de 2024, o banco reportou um lucro de R$3,66 bilhões, marcando um aumento de 34,3% em comparação com o mesmo período de 2023. Segundo o CEO Mario Leão, o Santander Brasil pretende expandir sua atuação em pequenas e médias empresas, embora esteja atento aos riscos de inadimplência por conta das taxas de juros elevadas, acima de 10%.
Índice de Basileia e Risco de Crédito
O Índice de Basileia do Santander Brasil é um indicador relevante para investidores de bancos, pois reflete a relação entre o capital próprio do banco e o total emprestado. Atualmente, o índice do banco está em 14,28%, um pouco abaixo da média do setor, que se mantém em torno de 15,17%. Esse valor reflete o perfil de risco do banco e se posiciona ligeiramente abaixo do índice de outros bancos como o Bradesco, mostrando uma postura mais cautelosa.
Método de Preço-Teto pelo Décio Bazin
Para calcular o preço-teto da ação SANB3, utiliza-se o método de Décio Bazin, que estabelece que o DY mínimo deve ser 6%. Com base na média dos últimos cinco dividendos (desconsiderando valores atípicos de 2020 e 2021), a média do dividendo chega a R$0,88. Multiplicando esse valor pelo múltiplo de 16,67, ou dividindo-o por 6%, obtemos um preço-teto de R$14,67 para SANB3.
